Search In this Thesis
   Search In this Thesis  
العنوان
العلاقة بين إدارة الأرباح الحقيقية ومخاطر انهيار أسعار الأسهم :
المؤلف
إبراهيم، هبة إبراهيم عبد السلام.
هيئة الاعداد
باحث / هبة إبراهيم عبد السلام إبراهيم
مشرف / طارق عبد العال حماد
مشرف / ماجدة متولي محمد
مناقش / أشرف محمد إبراهيم منصور
مناقش / خالد حسين أحمد
تاريخ النشر
2023.
عدد الصفحات
127ص. :
اللغة
العربية
الدرجة
ماجستير
التخصص
المحاسبة
تاريخ الإجازة
1/1/2023
مكان الإجازة
جامعة عين شمس - كلية التجارة - قسم المحاسبة والمراجعة
الفهرس
يوجد فقط 14 صفحة متاحة للعرض العام

from 127

from 127

المستخلص

مقدمة ومشكلة الدراسة :
تعرض العالم على مدى العقود الماضية للكثير من الأزمات، والتي صنف أغلبها كأزمات مالية لارتباطها بجوانب مالية بحتة، مرتبطة بأسعار الصرف أو البورصات العالمية أو بالمستوى العام للأسعار. ويلاحظ أنه رغم تعدد الأزمات المالية خلال الفترات السابقة إلا أن عددًا محدودًا منها ترك تداعيات يمكن وصفها بالخطيرة على المستوى العالمي، وكذلك كان لها تأثيرًا واضحًا على الفكر والممارسة المحاسبية وعمليات التقرير المالي ومن أهمها : أزمة الكساد الكبير 1929 ، أزمة الإثنين الأسود عام 1987 ، أزمة السوق الأمريكية عام 2002 ، بالإضافة إلى الأزمة المالية العالمية 2008/2009 والتي أدت إلى انهيارات مالية ومحاسبية نتيجة التلاعب المالي والفساد الإداري في كبرى الشركات الأمريكية، الأمر الذي أدى ببعض هذه الشركات إلى الإفلاس وخسائر جسيمة لأصحاب المصالح والاقتصاديات القومية والاقتصاد العالمي .
وتعتبر التحركات على أسعار الأسهم المملوكة للشركات في سوق الأوراق المالية محصلة للعديد من العوامل منها ما يرتبط بأداء الشركة ومنها ما يرتبط بكفاءة السوق وقدرته على توفير المعلومات المتاحة لجميع المتعاملين بالسوق ، وهناك ما يرتبط بتوقعات المحللين الماليين وما يرتبط بمعتقدات وردود أفعال المتعاملين في السوق تجاه المعلومات والأحداث، وكل هذه العوامل تنعكس على سعر السهم ، مما جعل دراسة وتحليل التغيرات التي تحدث في سعر السهم محل اهتمام العديد من الدراسات للاعتماد عليها في التنبؤ بهذا السعر في المستقبل ومدى إمكانية حدوث انهيار في هذا السعر مستقبلًا وهو ما يعرف في الأدبيات المحاسبية بخــــطر انهيـــــار ســــــعر الســـــــهم.
ويقوم خطر انهيار أسعار الأسهم على فكرة أساسية هي حجب الأخبار السيئة عن الأداء الفعلى للشركة من قبل المديرين عن الأطراف الأخرى ، ومن المرجح أن يتم التحكم في الأخبار السيئة داخل الشركة إذا كان المديرون قادرين على حجب وتراكم المعلومات السلبية في الشركة بكمية محدودة، إلا أنه مع مرور الوقت تتراكم الأخبار السيئة إلى أن تصل إلى نقطة تفوق قدرة الإدارة على تخزين هذه الأخبار تسمى” نقطة التحول” والتي لا تستطيع بعدها الإدارة تخزينها فتُنشر دُفعة واحدة في السوق مما يؤدي إلى انهيار كبير في أسعار الأسهم في المستقبل عندما يتم الكشف عنها، يرتبط ذلك أيضا بمجموعة من الممارسات التي تستخدمها إدارة الشركة للإخفاء المتعمد للأداء المالي الحقيقي للشركة عند إعداد التقارير المالية وذلك بهدف إعطاء صورة غير حقيقية للأطراف الأخرى ذات العلاقة وهو ما يعرف ”بإدارة الأربــــــاح”.
لذلك نجد أن كلًا من إدارة الأرباح الحقيقية ومخاطر انهيار أسعار الأسهم من الموضوعات الحديثة التي يهتم بها الباحثون لما لهما من أثر فعال في تقييم كفاءة المديرين وقيمة الشركات وقدرتها علي الاستمرار وتعتبر من أحد أهم قضايا الإفصاح في التقارير المالية.
وفي ضوء المقدمة السابقة يمكن للباحثة عرض مشكلة الدراسة من خلال طرح التساؤل الرئيسي التالي :
هل توجد علاقة بين ممارسات إدارة الأرباح الحقيقية ومخاطر انهيار أسعار الأسهم؟
وتستمد الأسئلة الفرعية التالية من هذا السؤال الرئيسي:
1-هل توجد علاقة بين التدفقات النقدية التشغيلية غير العادية ومخاطر انهيار أسعار الأسهم ؟
2-هل توجد علاقة بين تكاليف الإنتاج غير العادية ومخاطر انهيار أسعار الأسهم ؟
3-هل توجد علاقة بين النفقات التقديرية غير العادية ومخاطر انهيار أسعار الأسهم ؟
أهداف الدراسة:
يتمثل الهدف الرئيسي لهذه الدراسة في دراسة العلاقة بين إدارة الأرباح الحقيقية ومخاطر انهيار أسعار الأسهم للشركات المقيدة ببورصة الأوراق المالية المصرية.
أهمية الدراسة:
تكتسب المشكلة التي تتناولها الدراسة أهميتها من وجود فجوة بحثية في الكتابات المحاسبية بسبب قلة الدراسات السابقة وخاصة العربية فيما يتعلق بدراسة العلاقة بين إدارة الأرباح الحقيقية ومخاطر الانهيار لأسعار الأسهم للشركات المقيدة ببورصة الأوراق المالية المصرية.
فروض الدراسة:
لتحقيق أهداف الدراسة يمكن للباحثة اشتقاق فروض ونماذج الدراسة كما يلي :
الفرض الرئيسي للدراسة : لا توجد علاقة ذات دلالة إحصائية بين إدارة الأرباح الحقيقية ومخاطر انهيار أسعار الأسهم.
الفرض الفرعي الأول : لا توجد علاقة ذات دلالة إحصائية بين التدفقات النقدية التشغيلية غير العادية ومخاطر انهيار أسعار الأسهم.
الفرض الفرعي الثاني : لا توجد علاقة ذات دلالة إحصائية بين تكاليف الإنتاج غير العادية ومخاطر انهيار أسعار الأسهم.
الفرض الفرعي الثالث : لا توجد علاقة ذات دلالة إحصائية بين النفقات التقديرية غير العادية ومخاطر انهيار أسعار الأسهم.
منهج الدراسة:
يتضمن منهج الدراسة مزيجًا من المنهج الاستقرائي والاستنباطي حيث سيتم الاعتماد على الدراسة النظرية والتطبيقية وستعتمد الدراسة التطبيقية على البيانات الفعلية المستخرجة من القوائم المالية للشركات في البورصة المصرية.
خطة الدراسة:
سيتم تقسيم الدراسة إلى الفصول التالية :
الفصل الأول :- الإطار العام للدراسة.
الفصل الثاني :- الإطار النظري لإدارة الأرباح الحقيقية.
الفصل الثالث :- مخاطر انهيار أسعار الأسهم.
الفصل الرابع :- الدراسة التطبيقية.
نتائج الدراسة التطبيقية :
تم إجراء دراسة تطبيقية على عينة من(26) شركة من الشركات المساهمة المُقيدة بالبورصة المصرية بالمؤشر EGX 100 عن الفترة من عام 2015 : 2020 بإجمالي عدد مشاهدات 156 مشاهدة.
اعتمدت الدراسة التطبيقية لاختبار فروض الدراسة والتحقق من النتائج وللتأكد من مدى صحة أو عدم صحة فروض الدراسة على استخدام الأساليب الإحصائية الوصفية للمتغيرات وحساب معاملات الارتباط بين المتغيرات وتطبيق الانحدار الخطى المتعدد لدراسة تأثير المتغيرات المستقلة والرقابية على المتغير التابع وذلك بالاعتماد على حزمة البرامج الإحصائية SPSS 27 وكذلك برنامج Eviews 12.
وقد توصلت الدراسة إلى النتائج الآتية :
1- عدم وجود تأثير ذو دلالة إحصائية للتدفقات النقدية التشغيلية غير العادية على مخاطر انهيار أسعار الأسهم وفقًا لطريقة معامل الالتواء السالب للعوائد الأسبوعية للسهم ، وكذلك وفقًا لطريقة تقلبات العوائد الأسبوعية للسهم من أسفل إلى أعلى .
2- عدم وجود تأثير ذو دلالة إحصائية لتكاليف الإنتاج غير العادية على مخاطر انهيار أسعار الأسهم وفقًا لطريقة معامل الالتواء السالب للعوائد الأسبوعية للسهم ، بينما هناك تأثير(عكسي) ذو دلالة إحصائية لتكاليف الإنتاج غير العادية على مخاطر انهيار أسعار الأسهم وفقًا لطريقة تقلبات العوائد الأسبوعية للسهم من أسفل إلى أعلى .
3- عدم وجود تأثير ذو دلالة إحصائية للنفقات التقديرية غير العادية على مخاطر انهيار أسعار الأسهم وفقًا لطريقة معامل الالتواء السالب للعوائد الأسبوعية للسهم ، بينما هناك تأثير(عكسي) ذو دلالة إحصائية للنفقات التقديرية غير العادية على مخاطر انهيار أسعار الأسهم وفقًا لطريقة تقلبات العوائد الأسبوعية للسهم من أسفل إلى أعلى .
4- وجود تأثير(عكسي) ذو دلالة إحصائية لإدارة الأرباح الحقيقية على مخاطر انهيار أسعار الأسهم وفقًا لطريقة معامل الالتواء السالب للعوائد الأسبوعية للسهم ، وكذلك وفقًا لطريقة تقلبات العوائد الأسبوعية للسهم من أسفل إلى أعلى .