الفهرس 
الفصل الثاني: الإطار الفكرى لمتغيرات الدراسةيوجد فقط 14 صفحة متاحة للعرض العام
 |  | from | 136 |  |  |
| | | from | 136 | | |
المستخلص
ملخص الدراســة باللغة العربية
1- مقدمة:
تعتبر سياسة توزيعات الأرباح أمر بالغ الأهمية لابد من مراعاته واتخاذ قرار التوزيعات بناء على معلومات تتسم بالدقة والشفافية كونه يتعلق بقرارات استراتيجية على مستوى الشركة ككل بالإضافة إلى أنه مصدرًا لزيادة الثقة بين المستثمرين وركيزة أساسية لنجاح أى كيان اقتصادى، وبالتالى يصبح الرقم المحاسبى للربح داخل التقارير محض اهتمام جميع الأطراف ذات المصلحة، خاصة فى ظل ظهور مشاكل الوكالة وزيادة عدم تماثل المعلومات، فقد يستغل المديرين المعلومات المتوفرة لهم وغير متاحة لبقية الأطراف فى تحقيق منافع شخصية.
وتعد جودة التقارير المالية آلية فعالة فى تحسين حوكمة الشركات من خلال عرض معلومات ملائمة لاحتياجات المستخدمين تمكنهم من تحليل أداء الشركة بشكل سليم، وهو ما يشجع المديرين على اتخاذ قرارات مناسبة، خاصة عند خضوع المديرين لرقابة صارمة من قبل المستثمرين المؤسسيين، فإن استثمار مثل هؤلاء المستثمرين مبالغ ضخمة يجعلهم يشددون الرقابة على الشركات المستثمر فيها حرصا على أموالهم، وفى الغاالب يحتفظ تلك المستثمرين باستثماراتهم لفترات زمنية طويلة، مما يجعلهم أكثر قدرة عن غيرهم من المستثمرين الأفراد على الإدراك الجيد لطبيعة عمل الشركة وتحليلها بشكل أكثر احترافية ومن هنا يبرز أهمية ممارسة الدور الرقابى من قبل الملكية المؤسسية فى تحسين حوكمة الشركات.
1- مشكلة الدراسة:
تعد سياسة توزيعات الأرباح من أهم القرارات والسياسات المالية داخل الشركة بإعتبارها ذات صلة بعدة قرارات هامة منها الاستثمار والتمويل، كما تعتبر جودة التقارير المالية من العوامل الهامة والمؤثرة على سياسات الشركة المتبعة، حيث تعتبر جودة التقارير المالية أداة لتوصيل المعلومات للأطراف الخارجية، وبالضرورة يمكن أن تؤثر جودة التقارير المالية على مدفوعات الأرباح كما يمكن أن يصبح التأثير أقوى فى ظل المراقبة النشطة والمتزايدة من قبل المستثمرين المؤسسيين، وذلك للأسباب الأتية:
أ- يعد الغرض الأساسى لجودة التقارير المالية هو توفير معلومات محاسبية تخلو من سلوكيات إدارة الأرباح بهدف زيادة ثقة مستخدمى المعلومات المالية المنشورة، وهو ما يترتب عليه خفض تكاليف الوكالة وبالتالى من الممكن زيادة توزيعات الأرباح، كما أن جودة التقارير تمد المساهمين بمعلومات أكثر دقة عن التدفقات النقدية الحرة مما يمكنهم من تحديد المشروعات الغير مربحة وبذلك يصعب على المديرين هدر التدفقات النقدية المتاحة فى الاستثمارات الخاصة بهم، وبالتالى فإن جودة التقارير المالية تعد آلية هامة لخفض دوافع الإدارة الانتهازية ومن ثم تحسين مستوى التوزيعات.
ب- تؤكد الكثير من الدراسات على دور الملكية المؤسسية فى تحسين حوكمة الشركات وتقليص الممارسات الغير أخلاقية من قبل الإدارة وذلك عن طريق قوتهم التصويتية والضغط على الإدارة بالخروج، ومع ارتفاع نسبة التملك المؤسسى فى هيكل ملكية الشركة، يصبح رأس المال أقل تداول ومن ثم زيادة الدور الرقابى، وبالتالى إمكانية تحسن جودة التقارير المالية فى ظل الدور النشط للمستثمر المؤسسي ومن ثم قد يفيد بشأن توزيعات أرباح أعلى. ومن خلال تلك الأسباب يمكن صياغة المشكلة في التساؤلات الآتية:
أولاً: هل هناك علاقة بين جودة التقارير المالية وسياسة توزيعات الأرباح؟
ثانياً: هل هناك علاقة بين جودة التقارير المالية وسياسة توزيعات الأرباح فى ظل وجود الملكية المؤسسية؟
3- أهداف الدراسة:
في ضوء مشكلة الدراسة يتبين للباحث الأهداف الاتية:
3/1 تحديد قوة واتجاه العلاقة بين جودة التقارير المالية وسياسة توزيعات الأرباح.
3/2 تحديد قوة واتجاه العلاقة بين الملكية المؤسسية وجودة التقارير المالية وسياسة توزيعات الأرباح.
4- فروض الدراسة:
في ضوء مشكلة البحث يتم بناء فرضى الدراسة علي النحو التالي:
1- لا توجد علاقة معنوية بين جودة التقارير المالية وسياسة توزيعات الأرباح.
2- لا يوجد تأثير معنوي للملكية المؤسسية على العلاقة بين جودة التقارير المالية وسياسة توزيعات الأرباح.
5- نتائج الدراسة:
بعد اختبار الفروض توصلت نتائج الدراسة إلي مايلي:
5/1 توجد علاقة معنوية طردية بين جودة التقارير المالية وسياسة توزيعات الأرباح.
5/2 يوجد تأثير قوى طردي بين الملكية المؤسسية والعلاقة بين جودة التقارير المالية وسياسة توزيعات الأرباح.
6- التوصيـــات:
6/1 ضرورة تفعيل المزيد من القوانين وخفض القيود التمويلية مما يحفز المستثمرين المؤسسيين على الاستثمار طويل الآجل وعدم المتاجرة فى الأسهم وبالتالى تفعيل أنظمتهم الرقابية ومن ثم خلق وسائل تحفيزية لدى الإدارة بتقديم تقارير مالية ذات جودة مرتفعة وهو ما يضمن فاعلية القرارات المتخذة ومن ضمنها توزيعات الأرباح مما ينعكس على تحسن قيمة الشركة على وجه الخصوص والأداء الاقتصادى فى السوق المصرى بشكل عام.
6/2 يوصى الباحث بإجراء هذه الدراسة على أنماط أخرى لهيكل الملكية ومنها ( الملكية الإدارية، الملكية الحكومية، ملكية كبار المساهمين، الملكية الأجنبية) كأحد آليات الحوكمة الهامة التى يمكن من خلالها فهم العلاقة بين جودة التقارير المالية وسياسة توزيعات الأرباح من زوايا مختلفة وبالتالى سد الفجوة البحثية فى هذا الموضوع.