الفهرس 
الإطار العام للبحثيوجد فقط 14 صفحة متاحة للعرض العام
 |  | from | 96 |  |  |
| | | from | 96 | | |
المستخلص
اختبار كفاءة تطبيق نموذج تسعير الأصول ال أ رسمالية ونموذج فاما وفرنش
ثلاثي العوامل، د ا رسة مقارنة علي سوق الأو ا رق المالية المصرية، ماجستير إدارة إعمال،
جامعة عين شمس، كلية التجارة، قسم إدارة الأعمال، ٢٠١٣ م.
يهدف البحث إلي إج ا رء اختبار ومقارنة بين نموذج تسعير الأصول ال أ رسمالية
ونموذج فاما وفرنش ثلاثي العوامل في سوق الأو ا رق المالية المصرية، لاختبار مدي
كفاءة عوامل المخاطرة في النموذجين بعدة طرق للتقدير، وهى اختبار العلاقة بين العائد
والمخاطرة بين النموذجين بعدة طرق إحصائية، والمقارنة بين كفاءة النموذجين بعدة طرق
إحصائية.
ولقد تم إتباع منهج نظري لاستع ا رض المفاهيم الخاصة بنموذج تسعير
الأصول ال أ رسمالية ونموذج فاما وفرنش ثلاثي العوامل وغ ا رئب الأسواق المالية.
تم الاعتماد في الد ا رسة التطبيقية علي عينة من الأسهم المتداولة في مؤشر
بحجم عينة ٣٩ تختبر مرة واحدة وحجم عينة مختلف على ثلاثة فت ا رت زمنية EGX 30
في سوق الأو ا رق المالية المصرية مع استخدام أسلوبي الأسهم الفردية ومحافظ الأسهم
علي أساس (معامل المخاطرة المنتظمة، مؤشر القيمة الدفترية للقيمة السوقية، القيمة
السوقية للملكية) مع الاعتماد علي عدة أساليب إحصائية لاختبار النماذج وهى تحليل
الانحدار البسيط والمتعدد، بالإضافة إلى اختبا ا رت كفاءة التقدي ا رت والقدرة التنب ؤية وتحليل
وذلك لمعرفة اختلاف النتائج باختلاف الأسلوب الإحصائي (PANEL DATA)
المستخدم.
أظهرت النتائج إلي عدم وجود اختلاف معنوي بين النموذجين وٕان كلا من
النموذجين معنويين ولكن هناك ضعف في القدرة التفسيرية لعوامل الخطر في نموذج
فاما وفرنش وأن العوامل المؤثرة علي أسعار الأسهم هي (العوائد التاريخية) والتي لها
قدرة تفسيرية عالية لتفسير الاختلافات المقطعية المستعرضة في العوائد