الفهرس 
العلاقة بين سعر الصرف والتضخم والميزان التجارىيوجد فقط 14 صفحة متاحة للعرض العام
 |  | from | 182 |  |  |
| | | from | 182 | | |
المستخلص
هدفت الدراسة الحالية إلى تحليل وقياس العلاقة بين سعر الصرف والتضخم وأثرها على الميزان التجاري المصري خلال الفترة (1987-2017)، وذلك باستخدام المنهج التحليلي والمنهج القياسي. وقد تبين أن الاقتصاد المصري كغيره من الاقتصادات الأقل تطوراً، قد قام بالعديد من التخفيضات في قيمة الجنيه المصري، وتنفيذ مجموعة من الإصلاحات الاقتصادية، التي من شأنها تخفيض معدلات التضخم المحلية، وعلاج اختلال الميزان التجاري، ورفع معدل النمو الاقتصادي، بالإضافة إلى مواجهة الطلب المتنامي على النقد الأجنبي. وبالرغم من تلك الإجراءات، فإن معدلات التضخم قد ارتفعت بشكل مستمر ومتزايد حيث بلغت 76,16% في بداية التسعينيات، وأخذت في التنامي (باستثناء بعض السنوات) إلى أن بلغت 5,29% في عام 2017، كما أن الميزان التجاري أيضاً قد عاني من عجز مستمر، حيث بلغت قيمة العجز 292,8 مليار دولار في بداية التسعينيات، وأخذت قيمة العجز في التزايد (باستثناء بعض السنوات) إلى أن وصلت قيمة العجز 4,35 مليار دولار عام 2017.
كما توصلت الدراسة، من خلال اختبار التكامل المشترك باستخدام منهج Johansen (1998)، إلى وجود علاقة توازنية طويلة الأجل بين سعر الصرف والتضخم والميزان التجاري في مصر، مما يعني وجود علاقة تبادلية بين المتغيرات الثلاثة، وهذا ما أكده اختبار سببية Granger. وبتطبيق نموذج متجه الانحدار الذاتي (VAR) لتحديد إشارات معلمات النموذج، فقد أسفرت النتائج عن: وجود علاقة طردية بين سعر الصرف الحقيقي ورصيد الميزان التجاري الحقيقي في مصر، وأيضاً وجود علاقة عكسية بين معدلات التضخم (الرقم القياسي لأسعار المستهلكين) ورصيد الميزان التجاري الحقيقي في مصر، مما يعني أن العلاقة بين سعر الصرف والتضخم تؤثر سلبياً على أداء الميزان التجاري المصري. وهذه النتائج تتفق مع النظرية الاقتصادية، حيث أنه في حالة عدم توافر شرط مارشال- ليرنر في الأجل الطويل، فإن سياسة تخفيض سعر الصرف تؤدي إلى تدهور الميزان التجاري، وفي هذه الحالة تكون إشارة معلمة متغير سعر الصرف موجبة. كما أن زيادة معدلات التضخم (الأسعار المحلية) تؤدى إلى تدهور أداء الميزان التجاري، وفي هذه الحالة تكون إشارة معلمة متغير التضخم سالبة. وبتحليل العلاقات الديناميكية باستخدام دوال الاستجابة للصدمات ومكونات التباين، فقد أظهرت نتائج الاختبارين اتفاقها مع نتائج كل من اختبار التكامل المشترك ونموذج متجه الانحدار الذاتي. كما أنه تم التأكد من خلو النموذج من مشكلة الارتباط الذاتي للأخطاء وثبات التباين، وذلك باستخدام الاختبارات التشخيصية LM وWhite. ومن ثم، فإنه يمكن استخدام نتائج النموذج القياسي في الاستدلال التطبيقي.
الكلمات المفتاحية: سعر الصرف، التضخم، الميزان التجاري، التكامل المشترك،VAR .
تصنيف F31, E31, F32, C32, C22 :JEL.