الفهرس 
المدخ الى الموازنة الاستثمارية للشركات متعددة الجنسيةيوجد فقط 14 صفحة متاحة للعرض العام
 |  | from | 224 |  |  |
| | | from | 224 | | |
المستخلص
يعد ظهور الشركات متعددة الجنسية من الظواهر الاقتصادية التي تحدث اثارا اقتصادية واجتماعية واحيانا سياسية في الدول التي يمتد اليها نشاطها الاستثماري وقد ظهرت عدة كتابات واراء حول دور تلك الشركات في عمليات التنمية والتخفيف من عبء المديونية لدول العالم الثالث ومن بينها مصر.
كما ارتبط بهذه الشركات العديد من المشاكل المحاسبية التى ترجع في معظمها الى طبيعة نشاطها الذى يمتد الى مجموعة من الدول التى تتباين فيما بينها من حيث العادات والظروف الاقتصادية والاجتماعية والسياسية مما يؤثر في نشاط تلك الشركات تأثيرا مباشرا وملموسا .
ومن بين المشاكل المحاسبية التى تواجة الشركات التى تعمل داخل حدود دولة واحدة مشكلة اعداد الموازنة الاستثمارية حيث يكتنفها العديد من المشكلات وكثرة المتغيرات وترجع هذه المشكلات الى :
1- تعدد الاطراف التى لها مصالح في الشركة متعددة الجنسية الوفاء بها والعمل على تحقيقها مثل المساعدة في خطط التنمية وتدعيم ميزان المدفوعات والمساهمة في القضاء على البطالة بما تتيحة من فرص عمل لمواطنى تلك الدول
2- اختلاف الظروف السياسة والاقتصادية والاجتماعية التى تعمل في ظلها هذه الشركات مما يؤدى الى ارتفاع درجة المخاطرة التى تتعرض لها الشركات متعددة الجنسية سواء كانت مخاطر سياسية اومخاطر تجارية ( اقتصادية )
3- اختلاف الاسواق وتعددها بتعدد الدول التى يمتد اليها نشاطها هذه الشركات متعددة الجنسية مما يؤدى الى صعوبة جمع المعلومات التى قد تستخدم في الموازنات الاستثمارية
4- اختلاف العملات التى تتعامل بها هذه الشركات باختلاف الدول التى تمتد اليها نشاطها وما يترتب على ذلك من تعدد وتغير اسعار الصرف بين الول كما انها قد تتعدد داخل الدولة الواحدة في بعض الدول النامية .
وتجدر الاشارة الى ان الباحث استخدم تعبير الموازنة الاستثمارية بدلا من تعبير الموازنة الرأسمالية .
طبيعة المشكلة :
تختلف معايير اعداد الموازنات الاستثمارية واتخاذ القرارات في الشركات متعددة الجنسية عنها في الشركات التى تعمل داخل حدود دولة واحدة ويرجع السبب في ذلك الى :
1- ضرورة التمييز بين التدفقات النقدية للمشروع الاستثمارى والتدفقات النقدية للشركة الام بالاضافة الى ضرورة قياس تلك التدفقات من وجهات نظر متعددة من بينها وجهة نظر المشروع ذاته ووجهة نظر الشركة الام ووجهة نظر الدولة المضيفة للاستثمار ووجهة نظر اصحاب رأس المال المفترض
2- الاختلافات الناتجة عن النظم الضريبية وقواعد الاعفاءات سواء كانت اعفاءات لمدد محددة او اتفاقيات لمنع الازدواج الضريبي اى ان هذه الشركات تعمل في ظل انظمة ضريبية متعددة بتعدد الدول التى يمتد اليها نشاطها
3- اختلاف معدلات التضخم من دول لاخرى وضرورة التعامل مع هذه المعدلات عند اعداد الموازنة الاستثمارية وفي هذا الخصوص تثار مشكلة التعامل مع معدلات التضخم المتعددة عند اعداد الموازنة الاستثمارية ومن ثم هل يؤخذ معدل التضخم الخاص بالولة المضيفة ام بالدولة مصدر الاستثمار او الاثنين معا
4- اختلاف قواعد وقوانين تحويل الارباح من المشروع الى الشركة الام
5- اختلاف مضمون تكلفة رأس المال وطريقة حسابها والعناصر المكونة لها كما تثار مشكلة اى تكلفة يتم التعامل معها هل تكلفة رأس المال للشركة الام ام تحسب للمشروع الاستثمارى فقط ام تأخذ متوسط الاثنين معا كما يرتبط بحساب تكلفة رأس المال مشكلة اخرى تتعلق بالهيكل التمويلي الامثل فهل هو للشركة الام ام التابعة ام الاثنين معا كما يرتبط بها مشكلة اخرى ترجع الى اختلاف مصادر التمويل ومنها اختلاف اسعار الفائدة من دولة لاخرى وتعدد معلات التضخم وتعدد اسعار الصرف ويضاف الى هذا انه لم يتفق الكتاب على مفهوم محدد لتكلفة رأس المال بالاضافة الى ان الممارسة العملية لم تسفر عن اتفاق حول استخامها كمدخل لخصم التدفقات النقدية كل هذا يوحى ضمنيا بوجود مشكلة تحتاج الى مزيد من البحث
6- تغير سعر صرف عملة الدولة المضيفة في علاقتها بعملة الدولة التى تقع بها الشركة الام والدول الاخرى وتستخدم اسعار الصرف في عملية تحويل البنود المالية بالموازنة الاستثمارية للمشروع الاستثمارى الى عملة الدولة الام بالاضافة الى استخدامها في حالة استيراد او تصدير جزء من مدخلات او مخلرجات المشروع الاستثمارى لاعداد التدفقات النقدية المترتبة عى المشروع المقترح مما يتطلب ضرورة التنبوء بها والعمل على استيعاب اثارها على الموازنة الاستثمارية
7- ضرورة التعامل مع المخاطر السياسية التى تعد من اهم المتغيرات المصاحبة للموازنة الاستثمارية للشركات متعددة الجنسية بالاضافة الى المخاطر التجارية
8- تعدد الاهداف المبتغاة من وراء انشاء المشروع الاستثمارى للشركة متعددة الجنسية حيث يرتبط بذلك المشروع عدة اطراف لكل منها دالة هدف خاصة
اهمية البحث :
ترجع اهمية البحث لكل من المنشأة ( المستوى الجزئى ) والدولة ( المستوى الكلي ) فمن حيث المستوى الجزئى فان البحث سيقترح اطارا لتطوير الموازنة الاستثمارية للشركات متعددة الجنسية بما يساعدها على قياس المتغيرات المتعددة التى تلازم طبيعة هذا النوع من الشركات وتؤثر في عملية تخطيط الاستثمارات والعمل على استيعابها وتجسيد اثرها في نموذج الموازنة المقترح هذا من ناحية ومن ناحية اخرى يساعد في قياس اهداف الدولة المضيفة ( كمصر) من وراء قبولها المشروعات الاستثمارية متعددة الجنسية والعمل على تجسيد هذه الاهداف في نموذج الموازنة
اهداف البحث
يهدف هذا البحث الى اقتراح اطار محاسبي لتطوير الموازنة الاستثمارية للشركات متعددة الجنسية وذلك من خلال التعرض لمفهوم الشركات متعددة الجنسية والمتغيرات المصاحبة لاعداد الموازنات الاستثمارية لهذه الشركات كمنطلق لاستكشاف مجالات التطوير ثم عرض لملامح الاطار المقترح مستخدما في ذلك نموذج برمجة الاهداف المتعددة.
خطة البحث :
وتحتوي الرسالة علي الابواب التالية : الباب الاول المدخل الي الموازنة الاستثمارية في الشركات متعددة الجنسية من منظور المفاهيم والمخاطر، الباب الثاني دراسة تحليلية لاهم المتغيرات المصاحبة للموازنة الاستثمارية للشركات متعددة الجنسية، الباب الثالث مدخل كمي لنموذج الموازنة الاستثمارية متعددة الاهداف.